【免费战法】周期论史记汇编龙头二波龙头反抽战法
1.当下的行情
这个行业太残酷，尤其到时代变革期。股灾每隔几年，总有那么一次。雪球爆完了，两融爆；两融爆完了，量化爆；量化爆完了，停完了，换帅了，GJD抬拉指数。硬拉指数过春节，风险未全部释放完，其实是在积累风险。场外因素导致扰动，等行政干预结束，喧嚣过后，市场会走自己的路线。盘面是非市场性的，难以预料。
2.交易衰退和产业逻辑
（1）核心资产方向、高分红方向、中特估方向。国内市场按照日本当年的逻辑去走，核心资产方向、高分红方向、中特估方向，找质地好的大票建个股票池，分仓滚动，总体风险可控。道路是曲折的，1088现在是显性的，1857还隐性。和16-17年类比，形式上差不多，宏观有差别，经济增长上有差别，前景方面一致，15年大水牛，16年后去杠杆。全社会缺钱这个方向是一样的，但其他方向还是有区别。
（2）新三样。日本通缩时期有一个强势的半导体产业，也是出海逻辑，就这个能赚钱。我们的半导体和日本当时的半导体是不同的，整体经济增长是不行，国内是走不出来的，只有优势产业出海。对应的中国现在只有一个强势的方向，就是“新三样”（新能源汽车、锂电池、光伏），但是现在没出清。所以上半年可能是大盘股高股息风格，下半年等新三样出清了，股价如果再跌一跌，可能会出机会。整个国家唯一的优势大产业，能给国家整个带来外汇能赚钱的，就这么一个新三样。
观点补充（Dickie）：日本高股息风格长周期跑赢市场主要集中在两个时间段，1990-1995年以及2000-2012年，期间日本股市整体是熊市，前者源于泡沫破裂，后者源于通缩。具体到个股上，高股息+大市值的行业龙头公司超额收益较为明显，1990-1995年主要在汽车，2000-2007年主要在化工、金属原料，2008年主要在银行、交运，2009-2012年主要在汽车零部件。
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